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91国草水蜜桃

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6月份MLF到期规模为4980亿元。假如央行继续维持每月一次的MLF操作,即便有了昨日的超额续作,MLF余额仍会有所减少。央行公布的数据显示,截至5月末,MLF余额为40170亿元。今年央行设定的流动性管理目标是“合理稳定”。经过今年两次定向降准、公开市场和MLF操作,当前流动性确实处于管理目标范围内。但6月份扰动流动性的因素较多,包括地方债的发行、MLF到期规模较大、第三方支付备付金缴存政策变动、资金流向和外汇占款变动以及财税因素等,导致6月份的流动性压力较大。所以央行通过MLF操作和公开市场净投放来应对流动性“中考”属于常规操作,市场没有必要作出过分解读。

从最近央行的举措来看,仍然比较倚重MLF等创新性流动性管理工具,对待降准或定向降准的态度依然相当谨慎。但从政策效果来看,MLF与降准或定向降准并不能实现完全替代的关系,前者是中短期的流动性释放,而后者则是实实在在的流动性补给。尽管用降准来置换MLF并不会直接增加市场上的流动性,但这种形式对缓解金融机构的经营压力是积极而富有成效的。因此,各界预计今年央行仍会择机降准,以逐渐冲抵越滚越大的MLF“雪球”。

事实上,马应龙对于品牌扩张可能遇到的难题也有一些认知。北京商报记者注意到,马应龙2009年推出的八宝眼霜沿用了马应龙的招牌,而在2012年推出的瞳话眼霜外包装并未提到“马应龙”二字,仅在委托企业名称处提到“湖北马应龙八宝生物科技有限公司”。上述不愿具名的分析人士表示,一开始选用马应龙的名称或是想借用影响力,但从名称的变化可以看出,马应龙的品牌对产品可能具有反作用,因此推出的新品便取消了马应龙的名称。

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